سعر الصرف الحقيقي على المدى البعيد والمتوسط

29/02/2016 |  فريش روني

الاقتصاد العالمي
ملخص

يناقش هذا البحث العوامل التي تحدد سعر الصرف الحقيقي على المدى البعيد. وهو يتمحور حول السؤال هل سعر الصرف الحقيقي هو متغير ثابت وغير متعلق بالوقت، كما تلزم فرضيّة قانون السعر الموحد، او انه متعلق بعوامل بعيدة المدى – وخصوصًا الانتاجية النسبية – كما ادعى بلسا وصموئيلسون (Balassa (1964) ) و (Samuelson (1964. اختبرنا التغير في سعر الصرف الحقيقي لفترة طويلة – ثلاث عقود – في مجموعة كبيرة من الدول، ووجدنا أنّ الارتباط بينه وبين التغيير في الناتج للفرد ينجم عن الدول الفقيرة فقط. في اختبار اخر لمجموعة مقلصة اكثر، لم نجد ارتباط بين تطور سعر الصرف وتطور المؤشرين المباشرين للانتاجيّة النسبية: 1) الانتاجيّة النسبية للصناعة نسبةً لاجمالي الانتاجيّة في الجهاز الاقتصادي، و 2) الوفرة التكنولوجية في تصدير السع. في اختبارات التكامل المشترك تبين أن سعر الصرف هو متغير ثابت وتقلباته اقل من تقلبات الناتج للفرد. اختبرنا كذلك المعطيات وفق نهج (Arellano Bond ) من أجل معالجة الارتباط التسلسلي الاعلى لسعر الصرف ومشكلة التجانس بينه وبين الناتج للفرد، ووجدنا ان الارتباط القائم بين المتغيرين في معطيات المجموعة يعكس التطور على المدى القصير (ارتباط على مدار دورة الأعمال) وليس هناك ارتباط بين المتغيرين على المدى البعيد.

للمقال كاملا في ملف PDF​

​​​​​​​