المتوسط المرجّح لنطاق تسديد إصدارات سندات الدين الحكومية واستجابته للتغيرات في البيئة المالية/ الاقتصادية

|  بورات يهودا

الأسواق الماليّة والاستقرار المالي
ملخص:

يصف هذا البحث ويحلل كيفية استجابة المتوسط المرجّح لنطاق تسديد سندات الدين الحكومية للتغيرات في المعطيات المالية والاقتصادية، وذلك على ضوء الأزمة المالية العالمية وأزمة الدين الأوروبي. يعتمد البحث على قاعدة معطيات جديدة تشمل 12 ألف إصدار لسندات الدين الحكومية قامت بها 11 من دول OECD في السنوات 2004-2012. وهو يظهر أن أنماط الإصدار تغيرت خلال الأزمات: قبل هذه الأزمات أصدرت سندات دين قصيرة الأمد بهدف تقليل التكلفة الفورية، وخلال الأزمات تم الانتقال لإصدار سندات دين طويلة الأمد أكثر. وجد طاقم البحث أدلة على أن نطاق التسديد يستجيب للعناصر على منحنى العائدات، وأن الكمية التي يتم إصدارها تتأثر بالأزمات، وإلى أن هناك تواصل في الكمية التي يتم إصدارها.

​​