31.8.2005
 
השקעות תו"ח בני"ע למסחר בבורסה בת"א בשבעת החודשים הראשונים של 2005
 
בשבעת החודשים הראשונים של שנת 2005 התגבר מאוד זרם ההשקעות של תושבי חוץ בני"ע למסחר בבורסה לני"ע בת"א, בעיקר במניות הנסחרות במדד ת"א 25. היקף ההשקעות – 2.5 מיליארדים, לעומת כחצי מיליארד בכל שנת 2004.  
השקעות תושבי חוץ בבורסה בתל-אביב בוצעו על רקע המגמה הגלובלית של התגברות ההשקעות בשוקי המניות של השוקים המתעוררים והמשך השיפור בתנאי הרקע המקרו כלכליים של המשק הישראלי.  
יבוא ההון שמקורו בהשקעות של תושבי חוץ במניות ישראליות, פיננסיות וישירות, איזן יצוא הון ע"י תושבי ישראל שהושפע מהריבית השקלית הנמוכה ומהצמצום המתמשך בפער הריביות בין השקל לדולר, ובכך תרם ליציבות בשוק שקל/מט"ח.  
מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל נמסר, כי בשבעת החודשים הראשונים של 2005, התגברו מאוד ההשקעות הפיננסיות של תושבי חוץ בבורסה לני"ע בת"א, בעיקר במניות. השקעות אלו הסתכמו בכ-2.5 מיליארדי דולרים, פי חמש מההשקעות בכל שנת 2004. רובן הגדול של ההשקעות היו במניות – 1.9 מיליארדי דולרים, מתוכם כ-0.4 מיליארדי דולרים במסגרת תהליך ההפרטה של בנק לאומי. יתר ההשקעות, 0.6 מיליארדי דולרים, היו באג"ח של ממשלת ישראל.
יתרת ההחזקות הפיננסיות של תושבי חוץ בני"ע הנסחרים בבורסה בת"א עמדה בסוף יולי על 8.5 מיליארדי דולרים, מתוכם 7.4 מיליארדים במניות, המהווים 12.8% מהשווי של המניות הנסחרות בת"א, ו- 1.1 מיליארדי דולרים באג"ח, המהווים 1.4% מהשווי הכולל של אג"ח הממשלה והמק"מ.
עיקר השקעותיהם של תושבי חוץ התרכזו, כבעבר, במספר קטן של מניות, הנכללות במדד ת"א 25 והן בעלות סחירות גבוהה. מעורבותם במסחר במניות הייתה גדולה הן מבחינת חלקם במחזורי המסחר, והן מבחינת שיעור ההחזקה מתוך יתרת המניות הנסחרות. חלקם של תושבי החוץ במחזור הפעילות בכלל המניות הנסחרות בבורסה בת"א גבוה. בחודשים פברואר ומרץ משקל זה הגיע לכדי 38%, וביולי לכ-31%, ומשקלם במחזור הפעילות של המניות בהן היו פעילים היה גבוה עוד יותר ועלה בחודש יולי, במניות מסוימות ליותר מ-80%. שיעור ההחזקה של תושבי החוץ במניות מסוימות, מהגדולות במשק מבחינת שווי שוק, מתוך יתרת המניות הנסחרות, גדול, ועלה ביולי, במניות מסוימות, על 50%. הפעילות באג"ח התרכזה באגרות חוב ממשלתיות מסוג "שחר" לטווחים הארוכים ובמק"מ ובוצעה ע"י מספר מצומצם של בתי השקעות זרים.
במחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל מציינים, כי ההשקעות נטו ב-2005 נמשכו ברציפות, עם ירידה מסוימת בחודשים אפריל ומאי. בחודשים ינואר-מרץ, קצב ההשקעות עמד על כ-480 מיליוני דולרים בממוצע לחודש ובחודשים יוני ויולי, הקצב עמד על כ-400 מיליונים בממוצע לחודש. נמצא מתאם חזק בין ההשקעות של תושבי חוץ במשק לבין המגמות הגלובליות של זרמי השקעות ממדינות מפותחות לשוקי המניות של השווקים המתעוררים, הן מבחינת כיוון ההשקעות והן מבחינת העיתוי. כך למשל, שינוי בסנטימנט המשקיעים כלפי השווקים המתעוררים בחודשים אפריל ומאי הביא להאטה ניכרת בזרמי ההשקעות שלהם בשווקים המתעוררים ובכלל זה גם בבורסה לני"ע בת"א .
במחלקה לפעילות המשק במט"ח מוסיפים ומסבירים כי הגידול בהשקעות בשבעת החודשים הראשונים של 2005 מוסבר גם על רקע השיפור בתנאי הרקע המקרו כלכליים של המשק הישראלי: המשך ואף האצת הרפורמות המבניות; הרמה הגבוהה של אמינות המדיניות המוניטרית והפיסקאלית; האצת הצמיחה הכלכלית; המשך ההפרטה של חברות ממשלתיות גם באמצעות מכירת חבילות של מניות בבורסה בת"א, דבר שהגדיל את סחירות השוק דווקא באותן המניות שבהן הזרים מושקעים; והשיפור בתנאים הגיאו-פוליטיים.
עוד מציינים בבנק ישראל, כי בשבעת החודשים הראשונים של השנה, בנוסף להשקעות הפיננסיות בבורסה בת"א, נרשמו השקעות ישירות בחברות ישראליות בסכום של 3.3 מיליארדי דולרים, לעומת 1.7 מיליארדים בכל 2004, ולהערכת המחלקה, צפויות השנה השקעות ישירות נוספות, כתוצאה מהפרטת חברות ממשלתיות, בסכום של 1.2 מיליארדים.
ההשקעות של תושבי חוץ בתקופה הנסקרת במניות ישראליות, הן השקעות ישירות והן השקעות פיננסיות בבורסה בת"א, היוו משקל נגד ללחצים לפיחות השקל שנבעו מיצוא הון קצר טווח מצד תושבי ישראל, בין השאר באמצעות החלפת אשראי בנקאי במט"ח באשראי שקלי, על רקע הריבית השקלית הנמוכה והצמצום המתמשך בפער הריביות בין השקל לדולר, ובכך תרמו ליציבות בשוק שקל מט"ח.
 
השקעות תושבי חוץ בני"ע הנסחרים בבורסה לני"ע בת"א
מיליארדי דולרים
יתרת ההשקעות בסוף 07/05 2005 2004 2003 2002 2001 2000  
ינואר-יולי
8,497 2,495 524 372 46 777- 363- סך כל השקעות הפיננסיות בני"ע הנסחרים בבורסה בת"א
7,428 1,852 481 293 213- 712- 303- מזה: במניות
1,069 644 43 79 259 65- 60- באג"ח
32,070 3,285 1,664 3,938 1,764 3,626 5,064 השקעות ישירות
 
השקעות תושבי חוץ במניות בבורסה בת"א וההשקעות בקרנות מנייתיות בשווקים המתעוררים
מיליארדי דולרי

 
​