השקעות תושבי חוץ בניירות ערך ישראליים סחירים
הגידול באחזקות תושבי חוץ בניירות ערך סחירים של הסקטור הפרטי בישראל בשנים האחרונות משקף את תהליך השתלבותו של סקטור זה בכלכלה העולמית ואת פתיחותו של המשק כלפי חו"ל, המחייבים ניהול מדיניות כלכלית החותרת ליצירת מסגרת מקרו-כלכלית יציבה.
משקל אחזקותיהם של תושבי החוץ בניירות ערך ישראליים סחירים הגיע ב1998 – ל40% מיתרת השקעותיהם בנכסים ישראליים, לעומת 30% ב1994-.
משקל איגרות החוב הסחירות בחוב החיצוני של הממשלה הגיע ב- 1998 ל- 54%, לעומת 41% ב- 1994.
26% משווי השוק של המניות הישראליות הנסחרות בארץ ובחו"ל ב- 1998 נמצא בידי תושבי חוץ.
81% מניירות הערך הישראליים הסחירים שבידי תושבי חוץ נסחר בשווקים בחו"ל.
מהפיקוח על מט"ח בבנק ישראל נמסר, כי יתרת אחזקותיהם של תושבי חוץ בניירות ערך סחירים (אג"ח ומניות), לרבות אחזקות בעלי עניין, הסתכמה ב- 29.9 מיליארדי דולרים – כ- 40% מיתרת נכסיהם במשק הישראלי (למעט אחזקות בנדל"ן). זאת, לאחר מגמה מתמשכת של גידול מאז 1994, בה משקל זה עמד על כ- 30%. במקביל, הרכב אחזקותיהם של תושבי חוץ בניירות ערך סחירים השתנה וחלקם של ניירות הערך שהנפיק הסקטור הפרטי עלה מ- 35% ב- 1994 ל- 50% ב- 1998. בפיקוח על מט"ח מציינים, כי הגידול באחזקותיהם של תושבי חוץ בניירות ערך סחירים של הסקטור הפרטי בישראל – שיתרתן הסתכמה ב- 15 מיליארדי דולר בסוף 1998, מזה 5.4 מיליארד דולר הנסחרים בארץ – משקף את תהליך השתלבות של סקטור זה בכלכלה העולמית ואת פתיחותו של המשק כלפי חו"ל. בהקשר זה מציינים בבנק ישראל, כי גם בתקופת המשבר הפיננסי העולמי, בחודשים אוגוסט עד אוקטובר 1998, כאשר תושבי חוץ מכרו מניות, היקף המימושים הגיע ל- 0.4 מיליארד דולר בלבד.
עוד נמסר מהפיקוח על מט"ח, כי בשנים 1994 עד 1998 חל גידול (נטו) באחזקות תושבי חוץ באיגרות חוב שהנפיקה הממשלה – בהיקף של 5.4 מיליארדי דולרים. גידול זה מוסבר בגיוס ההון של הממשלה בחו"ל, בעיקר במסגרת הערבויות מארה"ב. על כן, משקלו של החוב הסחיר בחוב החיצוני הממשלתי עלה מ- 41% בשנת 1994 ל- 54% בשנת 1998. עם זאת, חלקם של תושבי החוץ בגיוס ההון הממשלתי המקומי השקלי שולי, ויתרת אחזקותיהם באיגרות חוב אלו הסתכמה בסוף 1998 ב- 0.3 מיליארד דולר – כ- 2% מסך איגרות החוב הממשלתיות הסחירות שבידיהם.
מהפיקוח על מט"ח נמסר עוד, כי 81% מניירות הערך הישראליים הסחירים שבידי תושבי חוץ נסחר בחו"ל – שיעור גבוה שנשאר יציב לאורך 4 השנים האחרונות. עם זאת, חלקם של המניות בהם גדל מ- 20% ב- 1994 ל- 32% ב1998, לאור העלייה בהשקעות תושבי חוץ בניירות ערך שמנפיק הסקטור הפרטי. 26% משווי השוק של המניות הישראליות הנסחרות בארץ ובחו"ל ב- 1998 נמצא בידי תושבי חוץ, לעומת 12% ב- 1994. זאת, בעיקר לנוכח הגידול בהנפקות והרישום למסחר בחו"ל של חברות ישראליות בעלות שווי שוק גבוה, המוחזקות בשיעורים גבוהים ע"י תושבי חוץ. משקל האחזקות של תושבי חוץ בשווי השוק של מניות הרשומות למסחר בתל-אביב (לרבות המניות הנסחרות גם בחו"ל) עלה מ- 7% בשנת 1994 ל- 12% בשנת 1998. יצוין, כי אחזקותיהם של תושבי חוץ באיגרות חוב קונצרניות זניחות, יחסית – כ50- מיליוני דולרים, בלבד.
בבנק ישראל הדגישו כי היקף ההשקעות של תושבי חוץ בנכסים ישראליים – 74.5 מיליארד דולר בסוף 1998, והגידול במשקלו של החלק הסחיר בהשקעות אלו – 40% בסוף 1998, מבליטים את אופיו הפתוח של המשק. משק פתוח יכול ליהנות מפרות החסכון הבינ"ל, אולם חייב לשם כך, לעמוד באופן קבוע בקריטריונים מקובלים של משמעת פיסקלית ומוניטרית ובתחרות עם שווקים מפותחים.