17.6.2007
 
מצבת הנכסים וההתחייבויות של המשק מול חו"ל מרץ 2007
 
 
 
יתרת ההתחייבויות נטו של המשק מול חו"ל (יתרת ההתחייבויות של המשק הישראלי לחו"ל בניכוי נכסיו בחו"ל) הסתכמה בסוף מרץ 2007 בכ-16 מיליארדי דולרים – עליה של כ-2 מיליארדים לעומת סוף 2006. הרביע הראשון של 2007 התאפיין בירידה בפעילות המשק מול חו"ל הן בצד הנכסים והן בצד ההתחייבויות לעומת שנת 2006, אשר התאפיינה במספר עסקאות גדולות במיוחד. עודף הנכסים במכשירי חוב מול חו"ל (חוב חיצוני נטו שלילי) המשיך לגדול והגיע לכ-39 מיליארדי דולרים - שיא של כל הזמנים. בצד הנכסים, בלטה העלייה בפיקדונות בחו"ל של המגזר העסקי, על רקע התרחבות פער הריביות השלילי, וכן ההשקעות הישירות וההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר בחו"ל, על רקע המשך התאמת התיקים של המגזר הפרטי הלא בנקאי בעקבות הרפורמה במס. בצד ההתחייבויות, בלטו העלייה בהשקעות במניות בתיק למסחר, וכן עליות המחירים של המניות הישראליות. במהלך הרביע האחרון של 2006 רכשו תושבי חוץ אגרות חוב שקליות בהיקפים גדולים במסגרת הרפורמה של עושי השוק. במהלך הרביע הראשון של 2007, נעצרה מגמה זו לחלוטין, עקב מיעוט הנפקות, ומיצוי אפיק זה על ידי תושבי חוץ. כך עולה מנתונים שפורסמו היום על ידי המחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל.
יתרת הנכסים של המשק בחו"ל הסתכמה בסוף מרץ 2007 בכ-168 מיליארדי דולרים– גידול של 7.2 מיליארדים לעומת סוף 2006. יתרת ההשקעות הישירות גדלה בכ-2 מיליארדי דולרים. זהו גידול משמעותי ביחס לממוצע רב שנתי (ממוצע רבעוני של הגידול ביתרת ההשקעות הישירות בשנים 2006-1999 עומד על כ-1.2 מיליארדי דולרים). גידול של כ-2 מיליארדי דולרים ביתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר משקף פעילות ערה בתחום המניות ואגרות החוב בחו"ל, על רקע המשך התאמת התיקים של המגזר הפרטי הלא בנקאי בעקבות הרפורמה במס. יתרת ההשקעות האחרות גדלה ב-1.7 מיליארדי דולרים במהלך הרביע הראשון של 2007. המגזר העסקי הפקיד בפיקדונות בחו"ל ברביע הראשון של 2007 סך של 2 מיליארדי דולרים. מגמה זו קוזזה על ידי הבנקים שמשכו מפיקדונותיהם בחו"ל, לצורך ביטחונות כנגד אשראי בבנק ישראל, וזאת, לאחר תקופה ארוכה של הפקדות בחו"ל על רקע עודפי מקורות במט"ח.
יתרת התחייבויות המשק לחו"ל הסתכמה בסוף מרץ 2007 בכ-184 מיליארדי דולרים– גידול של 9.4 מיליארדים לעומת סוף 2006. המגמה החיובית בהשקעות הישירות נמשכה, בהן בלטו ההשקעות בנדל"ן. יתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר של תושבי חוץ, גדלה בכ-7.2 מיליארדי דולרים. רוב הגידול נובע מעלייה במחירי המניות הישראליות במהלך הרביע הראשון של 2007 (4.5 מיליארדים), וכן מרכישות של מניות ישראליות בבורסה בת"א ובחו"ל (1.1 מיליארדים), לאחר שלושה רביעים של מימושים נטו. באחזקותיהם של תושבי חוץ באגרות חוב ישראליות סחירות לא חל שינוי, בין השאר עקב דחיית ההנפקות של הממשלה, על רקע העודף בגביית המסים והמדיניות להקטנת החוב הציבורי.
בחוב החיצוני ברוטו של המשק לא חל שינוי מהותי והוא הסתכם בכ-86 מיליארדים בסוף מרץ 2007. החוב החיצוני מתפלג בין: המגזר הציבורי - 34 מיליארדי דולרים (40%); המגזר הפרטי הלא בנקאי - 27 מיליארדים (31%); ומערכת הבנקאות – 25 מיליארדים (29%).
נכסי המשק בחו"ל (מכשירי חוב) גדלו ב-5.2 מיליארדי דולרים. עיקר הגידול נבע מפעולות המגזר הפרטי הלא בנקאי (4.5 מיליארדי דולרים). מתוכם, כמחצית נבע מגידול בפקדונות המגזר העסקי בחו"ל והשאר מהשקעות באג"ח סחירות, הלוואות בעלים ואשראי לקוחות של יצואנים ישראלים.
עודף הנכסים (מכשירי חוב) של המשק המשיך לעלות גם ברביע הראשון של 2007 ועמד בסוף התקופה הנסקרת על כ- 39 מיליארדי דולרים – שיא של כל הזמנים. עודף הנכסים (מכשירי חוב) לזמן קצר הסתכם בסוף מרץ 2007 בכ-50 מיליארדי דולרים - גידול של כ-2.9 מיליארדים נוספים במהלך הרביע הראשון של 2007.
 
הנכסים וההתחייבויות של המשק הישראלי כלפי חוץ לארץ (IIP)
(מיליוני דולרים)
                 
      היתרה   השינוי הפרשי התאמות היתרה
      2006-Q4 התנועות במחירים השערים אחרות 2007-Q1
                 
א. הנכסים            
1 סך כל נכסי המשק 160,480 6,367 735 139 -66 167,656
  מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4+5) 119,546 4,449 39 139 579 124,753
2 ההשקעות הישירות בחו"ל 37,687 1,409 459 -1 83 39,637
  2.1 הון מניות 28,396 632 459 -1 -11 29,475
  2.2 מקרקעין .. -1     1 ..
  2.3 הלוואות בעלים 9,291 778     93 10,162
3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר 35,581 2,188 237 103 -317 37,792
  3.1 הון מניות 12,514 1,296 237   -635 13,412
  3.2 אגרות חוב 23,067 892   103 318 24,380
4 השקעות אחרות בחו"ל 57,802 1,457   49 168 59,476
  4.1 פיקדונות תושבי ישראל 15,749 1,863   -15 168 17,765
  4.2 פיקדונות בנקים ישראליים 24,526 -1,051   28   23,503
  4.3 הלוואות 6,862 -483   20   6,399
  4.4 אשראי לקוחות 10,312 633   16   10,961
  4.5 נכסים אחרים 353 495       848
5 נכסי רזרבה 29,386 1,321 39 -12   30,735
6 מכשירים נגזרים 24 -8       17
ב. ההתחייבויות            
1 סך כל התחייבויות המשק 174,538 3,257 4,746 451 967 183,957
  מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4) 85,477 162   176   85,816
2 ההשקעות הישירות 50,390 2,196 228 102 -280 52,635
  2.1 הון מניות 47,686 1,590 228 100 118 49,722
  2.2 מקרקעין .. 398     -398 ..
  2.3 הלוואות בעלים 2,704 208   2   2,913
3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר 70,160 1,145 4,518 254 1,247 77,322
  3.1 הון מניות 41,375 1,106 4,518 175 1,247 48,419
  3.2 אגרות חוב 28,785 39   79   28,903
4 השקעות אחרות 53,989 -85   95   53,999
  4.1 פיקדונות תושבי חוץ 23,174 -208   49   23,015
  4.2 פיקדונות בנקים מחו"ל 1,814 -3   2   1,814
  4.3 הלוואות 20,041 168   26   20,235
  4.4 אשראי ספקים 8,959 -42   18   8,935
ג. ההתחייבויות נטו (ב.1 בניכוי א.1) 14,058 -3,110 4,011 313 1,032 16,301
  מזה: מכשירי חוב נטו -34,069 -4,286 -39 37 -579 -38,937
 
החוב החיצוני של המשק הישראלי - ברוטו, נטו ותחזית הפירעונות בפועל
                   
(יתרות, מיליוני דולרים)
                   
      סך כול       סך כול    
      יתרה פירעונות/מימוש   יתרה פירעונות/מימוש
      31.12.06 תוך שנה מעל שנה   31.03.07 תוך שנה מעל שנה
                   
החוב החיצוני ברוטו של המשק לחוץ לארץ                
1 המגזר הציבורי   33,521 3,666 29,855   33,979 4,016 29,963
2 המגזר הפרטי הלא-בנקאי   26,968 11,787 15,181   27,008 11,767 15,241
3 מערכת הבנקאות   24,988 21,847 3,141   24,829 21,692 3,137
4 סך כל החוב החיצוני ברוטו (1+2+3)   85,477 37,300 48,177   85,816 37,475 48,340
  (משקל באחוזים)   100 44 56   100 44 56
                   
נכסי המשק בחוץ לארץ (מכשירי חוב ויתרות מט"ח של בנק ישראל)
5 המגזר הציבורי   29,763 29,531 232   31,607 31,375 232
6 המגזר הפרטי הלא-בנקאי   54,427 26,567 27,860   58,949 29,127 29,822
7 מערכת הבנקאות   35,357 28,146 7,211   34,197 26,792 7,405
8 סך כל נכסי המשק בחו"ל (5+6+7)   119,546 84,244 35,303   124,753 87,294 37,459
  (משקל באחוזים)   100 70 30   100 70 30
                   
החוב החיצוני נטו של המשק לחוץ לארץ                
9 המגזר הציבורי (1-5)   3,758 -25,865 29,623   2,372 -27,359 29,731
10 המגזר הפרטי הלא-בנקאי (2-6)   -27,459 -14,780 -12,679   -31,940 -17,359 -14,581
11 מערכת הבנקאות (3-7)   -10,368 -6,299 -4,070   -9,368 -5,100 -4,268
12 החוב החיצוני נטו (4-8)   -34,069 -46,943 12,874   -38,937 -49,818 10,881