סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש יוני 2006

10.7.2006

סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש יוני 2006

שער החליפין של השקל יוסף בחודש יוני מול הדולר בשיעור של 1.7% , מול הסל ב-2.2% ומול האירו ב-2.9%. לעומת זאת, במרבית המשקים המתעוררים חל פיחות ביחס לדולר.

סיכון שער החליפין, כפי שנמדד על ידי סטיית התקן הגלומה באופציות שקל/דולר, עלה עד השבוע הראשון של החודש ומאז התייצב ברמה גבוהה יחסית של כ- 6.5%. גם בשווקים המתעוררים נבלמה העלייה בסיכון שער החליפין, אך ברמה גבוהה בהרבה של 11.5%-12.0%.

מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל נמסר, כי תושבי חוץ אף שהקטינו החודש את חשיפתם לשוק ההון הישראלי (מימושים בני"ע ישראליים בבורסה בת"א), כחלק מהמגמות הגלובאליות, המשיכו להגדיל במידה ניכרת את חשיפתם לשקל. זאת באמצעות מכירות של מט"ח עתידי שהייתה עקבית עם הערכותיהם לייסוף שער השקל מול הדולר. התפתחות זו בולטת על רקע ההתפתחויות במשקים מתעוררים אחרים, בהם תנאי היסוד פחות טובים, הקטנת החשיפה של המשקיעים הזרים לשוקי ההון המקומיים בעולם לוותה גם במכירה של נכסים מקומיים שהובילה לפיחותים ניכרים.

מימושי ההשקעות של תושבי החוץ בבורסה בת"א, במניות ובאג"ח, מסתכמים מאז ה-9/5, בסכום משמעותי של כ-600 מיליוני דולרים. פעילות זו קוזזה ע"י מימושים במקביל של משקי בית בקרנות הנאמנות המתמחות בהשקעה במניות בחו"ל, בעיקר במשקים מתעוררים וביפאן, אשר הסתכמו באותה התקופה בכ-900 מיליונים. גם המשקיעים המוסדיים (ללא קרנות נאמנות) הקטינו מאד את היקפי ההשקעות בחו"ל ואצל חלקם אף נרשמו מימושים.

במגזר העסקי נרשמו החודש רכישות מט"ח קצרות טווח, באמצעות מכשירים נגזרים, זו תואמת את דפוס התנהגות מגזר זה בשנים האחרונות הפועל בניגוד למגמה של שער החליפין.

עוד נמסר כי במהלך המחצית הראשונה של השנה יוסף השקל מול הדולר ב-3.5% - פועל יוצא של פיחות בשיעור של 1.3% ברביע הראשון וייסוף בשיעור של 4.8% ברביע השני. במהלך הרביע הראשון משקי בית והמשקיעים המוסדיים השקיעו בני"ע זרים סכומים משמעותיים על רקע הרפורמה במס ועל רקע התגברות אי הוודאות במשק הישראלי (אשפוז ראש הממשלה, עליית החמס ואי ודאות הקשורה לתוצאות הבחירות). במהלך הרביע השני, המשקיעים המוסדיים הקטינו במידה ניכרת את היקף השקעותיהם בנכסים זרים ומשקי הבית מימשו ני"ע זרים. זאת, על רקע הירידות בשוקי ההון בעולם בכלל ובמשקים המתעוררים בפרט. ברביע זה גם תושבי חוץ הקטינו את חשיפתם לשוק ההון הישראלי אך במקביל הגדילו מאוד את חשיפתם לשקל באמצעות מכירות של מט"ח עתידי.

אינדיקטורים עיקריים לפעילות בשוק שקל/ מט"ח
(+) מכירות מט"ח (-) רכישות מט"ח
מיליוני דולרים

יוני 2006	01-06 2006	2005	2004
תושבי חוץ
121	11,912	9,948	7,201	סך כל השקעות ישירות ובפורטפוליו (מניות ואג"ח)1
-374	8,256	4,363	5,444	השקעות בני"ע ישראלים למסחר (אג"ח ומניות) (+)
-377	16	2,139	502	מזה: השקעות במניות למסחר בבורסה בת"א (+)
-112	113	512	45	מזה: השקעות באג"ח בבורסה בת"א (+)
0	8,146 22	1,286	3,937	מזה: הנפקת ני"ע ישראליות בחו"ל (אג"ח ומניות) (+)
496	3,656	5,585	1,757	השקעות ישירות (+)
632	1,875	-2,303	311	רכישות נכסים שקליים באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים (+)
מגזר עסקי
56	251	-3,339	-2,025	הצבירה בפיקדונות במט"ח (-)
116	-78	-3,613	-1,012	נטילות אשראי מבנקים בארץ במט"ח נטו (+)
-881	-1,269	2,036	-1,086	רכישות עתידיות של מט"ח באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים (-)
183	-1,936	-2,922	-906	משקיעים מוסדיים (ללא קרנות נאמנות): השקעות בנכסים בחו"ל (-)
משקי בית
514	-214	-912	-228	הצבירה (-) בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח
-144	-960	-1,427	-662	צבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ (-)

ללא הנפקת אג"ח של הממשלה בחו"ל	1
בעיקר עסקה אחת בהיקף ניכר	2