| ממחלקת פעילות המשק במט"ח בבנק ישראל נמסר כי בחודש מארס נרשם גידול נוסף בתנועות ההון הנכנסות למשק. גידול זה מתבטא בעלייה בהשקעות של תושבי חוץ במניות ישראליות - השקעות ישירות והשקעות בתיק למסחר. לעומת זאת, תנועות ההון היוצאות נמוכות משמעותית מהצפוי וזאת, למרות הרפורמה במס והמשך הצמצום בפער הריביות. נתוני הרביע הראשון מצביעים על עלייה חדה בהיקף תנועות ההון הנכנסות בכל האפיקים, בהשוואה לשנים קודמות. |
| בחודש מארס נחלש השקל מול הדולר בשיעור קטן של כ-0.1%, ומול סל המטבעות התחזק בכ-0.8%. התפתחות זו מקורה בהתחזקות הדולר בעולם. עם זאת, שיעור החלשות השקל מול הדולר, היה נמוך מזה של מרבית מטבעות המשקים המתעוררים מול הדולר. |
| בסיכון שער החליפין, כפי שהוא משתקף בסטיית התקן הגלומה באופציות מעבר לדלפק, נמשכה מגמת הירידה, שהחלה באמצע חודש ינואר, מרמה של כ-6.7% לרמה של 4.6% בסוף חודש מרץ. לעומת זאת, במשקים מתעוררים אחרים חלה החודש עלייה מתונה בסטיית התקן הגלומה. רמתה של סטיית התקן בשווקים אלו גבוהה הרבה יותר מזו של השקל ועומדת על כ-10%. |
| פעילות מגזרים עיקריים בשוק שקל/מט"ח |
|---|
| עוד נמסר מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח כי, במהלך חודש מארס מכרו תושבי חוץ מטבע חוץ נטו בהיקף של כ-1.5 מיליארדי דולרים: רכישת מניות ישראליות בהיקף של כ-1.7 מיליארדי דולרים- השקעות ישירות בכ-1.1 מיליארדי דולרים והשקעות במניות למסחר בכ-0.7 מיליארדים - שקוזזה חלקית במכירת אג"ח ממשלתיות בהיקף של כ-0.3 מיליארדים. |
| ברביע הראשון של שנת 2005 הסתכמו השקעות תושבי חוץ במניות ישראליות בכ-3.4 מיליארדי דולרים: כ-1.7 מיליארדי דולרים השקעות ישירות – שהיקפן ברביע הראשון עלה על היקפן בכל שנת 2004 – וסכום דומה בתיק ני"ע למסחר מזה כמיליארד דולרים במניות בבורסה בת"א. בתקופה זו, חלה עלייה חדה במשקלם של תושבי החוץ במחזורי המסחר בבורסה בת"א, לרמה של כ-20% לעומת רמה ממוצעת של כ-9% ב- 10 החודשים הראשונים של 2004. |
| המגזר העסקי אופיין בחודש מארס בריבוי הנפקות אג"ח בחו"ל: 5 חברות הנפיקו כחצי מיליארד דולרים, בעיקר באג"ח דולריות לטווח ארוך בריבית קבועה, זאת על רקע הרמה הנמוכה של הריבית לטווח ארוך והציפיות לעלייתה בעתיד. בחלק מן המקרים החליפו ההנפקות באג"ח הנפקות מתוכננות של מניות. |
| ברביע הראשון של שנת 2005 רכש המגזר העסקי כ-3.7 מיליארדי דולרים באמצעות מכשירים קצרי טווח: מזה כ-1.6 מיליארדי דולרים באמצעות מכשירים פיננסיים נגזרים, וכמיליארד דולרים באמצעות פירעון אשראי במט"ח שנלקח ממערכת הבנקאות המקומית - פירעונות האשראי במט"ח מפוזרים במספר רב של חברות שעיקר פעילותן שקלית, ומקיפים את מרבית הענפים במשק כאשר הבולט שבהם הוא ענף הנדל"ן. תופעה זו מוסברת חלקית בצמצום פער הריביות. |
| רכישות המט"ח של הסקטור העסקי במהלך 2004 הביאו לשינוי בכוון חשיפתו לשינויים בשער החליפין – ובמהלך שנה זו עבר המגזר העסקי מעודף התחייבויות במטבע חוץ לעודף נכסים במטבע חוץ, תופעה שנמשכה גם ברביע הראשון של 2005. |
| משקיעים מוסדיים השקיעו בנכסים זרים בחו"ל בחודש מארס סכום של כ- 250 מיליוני דולרים – בעיקר במניות ובפיקדונות בחו"ל. פעילות זו מתרחשת על רקע החלתו, בתחילת 2005, של השלב האחרון של הרפורמה במיסוי, שביטל את האפליה במיסוי שהייתה קיימת לטובת ההשקעה מקומית על פני ההשקעה בני"ע זרים. ברביע הראשון של השנה השקיעו המשקיעים המוסדיים בנכסים זרים כחצי מיליארד דולרים. |