סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש מרץ 2006

9.4.2006

סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש מרץ 2006

בחודש מרץ יוסף השקל מול הדולר בשיעור של 0.9% ומול הסל בשיעור של 0.4%. במחצית הראשונה של החודש שער החליפין שמר על רמה יציבה של כ-4.7 ₪ לדולר, בעוד במחצית השנייה של החודש שע"ח היה תנודתי יותר ונע בין 4.66 ₪ לדולר ל-4.72 ₪ לדולר.

מנתוני חודש מרץ שפרסמה היום מחלקת פעילות המשק במט"ח בבנק ישראל עולה כי סיכון שער החליפין, כפי שנמדד על ידי סטיית התקן הגלומה באופציות שקל/דולר, שמר החודש על יציבות ברמה נמוכה של כ-5.3%, אך החל מה-27.3 - יום לפני הבחירות – נרשמה עליה מסוימת לרמה של 5.7% שנותרה יציבה בתחילת חודש אפריל.

יציבות שער החליפין החודש תוך תנודות קלות ללא מגמה ברורה, היא פועל יוצא של פעילות תושבי חוץ ותושבי ישראל בכיוונים מנוגדים: תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו ומנגד תושבי ישראל רכשו מט"ח נטו.

המחצית השנייה של החודש, שאופיינה בתנודתיות מעט גדולה יותר בשער החליפין, הושפעה מפעילות קצרת טווח של תושבי חוץ בשני הכיוונים בהיקפים ניכרים, באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים. כמו כן ניכרה השפעה גלובלית שנבעה מהשינויים בשער החליפין של הדולר מול מטבעות אחרים.

עוד נמסר ממחלקת פעילות המשק במט"ח בבנק ישראל כי בחודש מרץ חלה עליה ניכרת בהשקעות תושבי חוץ באג"ח שקליות ממשלתיות, וכן נמשכו המגמות ארוכות הטווח המאפיינות את התקופה האחרונה: יבוא הון ארוך טווח של תושבי חוץ באמצעות המשך ההשקעות הישירות וההשקעות במניות בבורסה בת"א (אלו נמשכו בימים שלאחר הבחירות), ומנגד המשך יצוא ההון של משקי הבית באמצעות צבירה בקרנות נאמנות המשקיעות במניות זרות.

בקרב משקי הבית ניכרת החודש ירידה בקצב הצבירה בקרנות הנאמנות המתמחות בהשקעה בחו"ל, בהשוואה לצבירה בחודשיים האחרונים. הצבירה החודש הסתכמה ב-280 מיליוני דולרים לעומת קצב חודשי של כ-400 מיליוני דולרים בחודשיים הקודמים. מתחילת השנה הסתכמה הצבירה ב-1.1 מיליארדי דולרים לעומת 0.9 מיליארדי דולרים בשנת 2005 כולה, ועיקרה בקרנות המשקיעות במניות בשווקים שונים בעולם. תופעה זו מתרחשת על רקע התשואות הגבוהות שנרשמו בשווקים מתעוררים רבים וכחלק מתהליך התאמת תיקים לאור ביטול הפלית המס שגרמה בעבר להעדפת השקעות בארץ.

אינדיקטורים עיקריים לפעילות בשוק שקל/ מט"ח
(+) מכירות מט"ח (-) רכישות מט"ח
מיליוני דולרים

מרץ 12006	פברואר 2006	2005	2004
תושבי חוץ
1,186	245	10,394	6,083	סך כל השקעות ישירות ובפורטפוליו (מניות ואג"ח)1
663	76-	4,330	4,349	השקעות בני"ע ישראלים למסחר (אג"ח ומניות) (+)
136	184	2,136	502	מזה: השקעות במניות למסחר בבורסה בת"א (+)
288	223-	512	45	מזה: השקעות באג"ח בבורסה בת"א (+)
143	19	1,290	2,842	מזה: הנפקת ני"ע ישראליות בחו"ל (אג"ח ומניות) (+)
523	321	6,064	1,734	השקעות ישירות (+)
מגזר עסקי
562-	446-	3,256-	1,981-	הצבירה בפיקדונות במט"ח (-)
181-	25	3,633-	1,012-	נטילות אשראי מבנקים בארץ במט"ח נטו (+)
225-	166-	3,012-	906-	משקיעים מוסדיים (ללא קרנות נאמנות): השקעות בנכסים בחו"ל (-)
משקי בית
281-	422-	912-	228-	הצבירה (-) בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח
164-	72-	1,429-	662-	צבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ (-)

ללא הנפקת אג"ח של הממשלה בחו"ל

1

​