29.03.04

סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש פברואר 2004

המחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל פרסמה היום את נתוני פעילות המשק במט"ח לחודש פברואר 12004. מנתונים אלה עולה כי בחודש פברואר כמעט ולא נרשם שינוי בשער השקל מול הדולר ומול הסל. בסטיית התקן הגלומה באופציות (המשקפת אי ודאות באשר לשער החליפין בעיני המשקיעים) בכל ערוצי המסחר נרשמה ירידה קלה אל מתחת ל-6%, בעיקר בעסקאות שנקשרו לטווחים הקצרים.

בחודש פברואר נמשכה מגמת הצבירה בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח ע"י יחידים וזאת, במקביל לירידה בצבירה בקרנות הנאמנות השקליות. עם זאת, במהלך חודש מארס נרשמה ירידה בקצב הצבירה של קרנות המט"ח, המסתכמת מאז תחילת שנת 2004 בכ-800 מיליוני דולרים.

תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו הן באמצעות השקעות במניות של חברות ישראליות והן באמצעות עסקאות עתידיות.  נמשך הגידול בהשקעות הארוכות של תושבי חוץ, שהתבטא בעיקר בהתרחבות הגיוסים של חברות ישראליות בחו"ל.

בחודשים האחרונים נמשכת מגמת התאמה הדרגתית בתיקי הנכסים של הסקטור הפרטי הלא-בנקאי בתגובה לצמצום בפער הריביות ובתגובה לרפורמה במס שהגדילה את הכדאיות היחסית להחזקת נכסים במט"ח בארץ ובחו"ל. עם זאת, לא ניכרת השפעת צמצום פער הריביות בפעילותם של תושבי חוץ, הממשיכים להחזיק פוזיציה בעד השקל במכשירים קצרי טווח בהיקף של כמיליארד דולרים.

היציבות היחסית שמאפיינת את שוק המט"ח בתקופה האחרונה נשמרת, על רקע הירידה בסיכון שער חליפין והתייצבותו ברמות נמוכות, המשקפת בין השאר, את אמון הציבור במדיניות המקרו-כלכלית, ועל רקע גורמים ארוכי טווח התומכים בייסוף שער החליפין, ובכללם: גידול בהשקעות של תושבי חוץ בחברות ישראליות (ישירות ובאמצעות הנפקות), שיפור בחשבון השוטף, הערבויות שהתקבלו מהממשל בארה"ב, והמעבר לעודף נכסי חוב נטו מול חו"ל. 

התפתחויות עיקריות בפעילות המגזרים בשוק שקל-מט"ח

תושבי החוץ:

בחודש פברואר תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו בסכום של כ-660 מיליוני דולרים.  מזה כ-450 מיליונים באמצעות השקעות ישירות והשקעות בתיק ני"ע למסחר - החודש  בוצעו  שתי הנפקות של חברות ישראליות בחו"ל בהיקף של כ-200 מיליוני דולרים - ובאמצעות מכשירים פיננסים נגזרים כ-190 מיליוני דולרים  - פעילות זו התרכזה בעסקות עתידיות (220 מיליונים) והייתה יחסית הומוגנית. 

תושבי ישראל:

בחודש פברואר הסתכמה הפעילות של תושבי ישראל ברכישות נטו של מט"ח בהיקף של כמיליארד דולרים.  ההשקעות בתיק ני"ע למסחר בחו"ל הסתכמו לכ-350 מיליוני דולרים, מהם כ- 150 מיליון ע"י קרנות נאמנות. בנוסף, בפיקדונות בחו"ל נרשם גידול של כ-330 מיליוני דולרים, והרכישות נטו במכשירים נגזרים הסתכמו בכ-160 מיליונים. באשראי במט"ח ממערכת הבנקאות המקומית נרשמו גם החודש פירעונות נטו, מגמה שהחלה בחודש נובמבר 2003.

משקי הבית:

היחידים המשיכו גם החודש את הצבירה בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח שהסתכמה בכ-340 מיליוני דולרים, היקף דומה לזה שנרשם בחודש הקודם. עם זאת, במהלך חודש מארס נרשמה ירידה בהיקף ההצטרפות של משקי הבית לקרנות אלו.

משקיעים מוסדיים:

קופות הגמל וההשתלמות וחברות הביטוח השקיעו החודש בני"ע זרים סכום של כ-60 מיליוני דולרים, בהמשך להשקעות של כ- 50 מיליונים בחודש הקודם.

החשבון הפיננסי

החשבון הפיננסי של המשק הסתכם בחודש פברואר ביצוא הון של כ-0.9 מיליארדי דולרים.

היקף ההשקעות של תושבי חוץ במשק הסתכם בכ-0.5 מיליארדי דולרים, מזה כ-170 מיליונים השקעות ישירות, וכ-300 מיליונים השקעות בתיק ני"ע למסחר – מזה כ-200 מיליונים הנפקת מניות של חברות ישראליות בחו"ל.

השקעות תושבי ישראל בחו"ל הסתכמו החודש ביצוא הון של כ-1.4 מיליארדי דולרים. מזה כ-0.4 מיליארדים השקעות בתיק ני"ע למסחר וכ-0.8 מיליארדי דולרים השקעות אחרות – בעיקר העברות של הסקטור הפרטי הלא-בנקאי לפיקדונות בחו"ל, אשראי מבנקים לתושבי חוץ וגידול ברזרבות מט"ח.

בתחילת חודש מארס הנפיקה הממשלה אג"ח מסוג גלובל ל-10 שנים בריבית של 5.12%.  התשואה בעת ההנפקה מהווה 115 נקודות בסיס מעל לתשואה על שטרי הון של ממשלת ארה"ב. מרווח זה ירד בהשוואה להנפקה הקודמת בחודש יוני 2003, כחלק מירידה כללית במרווחים הדולרים בעולם.


אינדיקטורים עיקריים לפעילות בשוק שקל/מט"ח ובחשבון הפיננסי של מאזן התשלומים

(מיליוני דולרים)

 

חודשים

2003

2002

 

פברואר

2004

 

ינואר

2004

 

דצמבר

2003

 

 

 

 

 

 

 

 

I. שוק שקל/מט"ח: מכירות (+)/ רכישות (-)*

 

 

 

 

 

תושבי חוץ – סעיפים נבחרים

190

296-

215

1,579

318

 מכירות מט"ח באמצעות מכשירים נגזרים (פורוורד+אופציות)

448

1,882

345

4,343

2,299

השקעות במניות (ישירות+תיק ני"ע)

 

 

 

 

 

משקי בית – סעיפים נבחרים

24

0

44

110-

1,393-

 צבירה (-) בפיקדונות בבנקים בחו"ל

53-

60

148-

274-

233-

צבירה (-)/מימוש (+) בפיקדונות מט"ח בבנקים בארץ

338-

341-

156-

549-

558-

 צבירה (-)/מימוש (+)  בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח

63-

45-

55-

651-

600-

משקיעים מוסדיים (ללא קרנות נאמנות): השקעות בני"ע בחו"ל (-)

 

 

 

 

 

 מגזר עסקי – סעיפים נבחרים

92-

455-

228-

717-

1,497

 אשראי בנקאי במט"ח (+): נטילות אשראי נטו)

158-

811

124-

942-

1,142

 מכירות מט"ח באמצעות מכשירים נגזרים(פורוורד ואופציות)

3

190-

734-

537-

240

צבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

II. החשבון הפיננסי (של מאזן התשלומים)**

496

1,961

1,511

5,745

3,415

ס"כ השקעות תושבי חוץ במשק

171

212

333

3,747

1,706

מזה: השקעות ישירות נטו

313

1,664

794

2,426

816

          השקעות בתיק ני"ע למסחר נטו (באג"ח ובמניות)

0

58

803

1,992

64-

             מזה: הנפקת אג"ח סחירות ע"י הממשלה

38

11

93-

354

48

                      בבורסה לני"ע בת"א

1,384-

2,388-

1,865-

7,036-

3,868-

ס"כ השקעות תושבי ישראל בחו"ל (-)***

7-

1,467-

27-

1,552-

988-

מזה: השקעות ישירות נטו)(-)

347-

160-

961-

2,568-

2,493-

          השקעות בתיק ני"ע למסחר נטו (באג"ח ובמניות) (-)

 

 הפעילות המשפיעה על שער החליפין - הפעילות הפיננסית הנקובה במט"ח והצמודה למט"ח למעט פעילות הממשלה שאינה עוברת דרך השוק.                                                

*

תנועות הון למשק (+) / תנועות הון מהמשק לחו"ל (-)

**

לרבות גידול ביתרות מט"ח של בנק ישראל

***  

  

    

1הנתונים כוללים, את נתוני הפעילות בשוק האופציות שקל/דולר במשק. הנתונים מוצגים בלוחות בסעיף "מכשירים פיננסים נגזרים".