|
27.09.04 ריבית בנק ישראל לחודש אוקטובר 2004 מבנק ישראל נמסר, כי במסגרת תוכניתו המוניטרית לחודש אוקטובר 2004 תישאר ריבית בנק ישראל ברמה של 4.1 אחוזים, זה החודש השביעי ברציפות. בבנק ישראל מסבירים, כי ההחלטה לא לשנות את הריבית לחודש הקרוב מתבססת על ההערכות לגבי התפתחות האינפלציה לתקופה של שנה ושנתיים קדימה – עפ"י הציפיות לאינפלציה הנגזרות משוק ההון והתחזיות השונות של חזאים פרטיים – הנמצאות מזה תקופה ארוכה בתחום יעד יציבות המחירים – 1% עד 3% לשנה. זאת, על רקע המשך היציבות בשווקים הפיננסיים, הצפי להמשך האסטרטגיה התקציבית שמתנהלת ב-2004 – לאחר אישור התקציב ל-2005 בממשלה – וההתאוששות בפעילות הריאלית. בבנק ישראל מציינים, כי ההתפתחויות בשווקים הפיננסיים בששת החודשים האחרונים עקביות עם התייצבותה של ריבית בנק ישראל ברמה של 4.1 אחוזים במשך תקופה זו – לאחר שהופחתה בעקביות, מדי חודש, בשיעור מצטבר של 5 נקודות אחוז החל מסוף שנת 2002 ועד אפריל 2004. כך, בששת החודשים האחרונים נמשכת היציבות בשוק מט"ח - המתבטאת בעיקר בהתפתחותו של שער החליפין המאופיינת בהיעדר תנודות גדולות ומגמה כלשהי ובמרווחי מסחר נמוכים. זאת, על רקע המשך תהליך הצמצום בפער הריבית – במיוחד בין השקל לדולר, זה שהיה וזה הצפוי. גם בשוקי איגרות החוב הממשלתיות והמק"מ נמשכת הרגיעה במחצית השנה האחרונה. כך, תשואות איגרות החוב הממשלתיות הנומינליות (מסוג "שחר") והצמודות למדד (מסוג "גליל") יציבות - לאחר שאלה היו במגמת עלייה בארבעת החודשים הראשונים של השנה. בשוק המק"ם, נשמרת בתקופה זו רמת התשואה ל-3 חודשים - בשיעור קרוב לזה של ריבית בנק ישראל - בעוד שהתשואה לשנה ירדה בכחצי נקודת אחוז בששת החודשים האחרונים. לפיכך, התשואות בשוק המק"ם משקפות ציפיות של המשקיעים – כמו גם של חזאים פרטיים – להמשך היציבות בריבית עוד תקופה מסוימת ולעלייה בה במועד מאוחר יותר. על פי הערכות בנק ישראל, ביצוע התקציב לשנת 2004 ממשיך להיות עקבי עם יעדי התקציב שנקבעו. חשוב עתה שהכנסת תאשר את הצעת התקציב ל-2005, כפי שהממשלה החליטה עליו. תקציב זה מבטא אסטרטגיה תקציבית - על בסיס יעדי התקציב עד סוף העשור, לפיהם הגירעון לא יעלה על 3 אחוזי תוצר וההוצאה הממשלתית לא תגדל ביותר מאחוז לשנה במונחים ריאליים – מדיניות שתוביל לירידה בנטל החוב הממשלתי ובתשלומי הריבית בגינו. זו תשתית חיונית לירידת הריבית לטווח ארוך, ולהעלאת המשק על פסים של צמיחה מתמשכת – המובלת ע"י המגזר העסקי. ההתאוששות בפעילות הריאלית נמשכת, תוך ירידה במשקל ההוצאה הממשלתית בתוצר וגידול נאה בתוצר העסקי. זאת, יחד עם גידול במספר המועסקים, בשיעור התעסוקה ובשיעורי ההשתתפות בשוק העבודה – אשר הובילו לעצירה במגמת העלייה בשיעור האבטלה. זאת, במקביל לכך שמאזן התשלומים קרוב לאיזון. בבנק ישראל מציינים, כי חשוב שהממשלה תתמיד ברפורמות המבניות החשובות – בנמלים, בשווקים הפיננסיים, בשוק העבודה, בשירותים הציבוריים – כגון ברשויות המקומיות. אלה, יחד עם המשך המדיניות המקרו-כלכלית - ריבית ותקציבית, תוך ניהול נמרץ של השקעות בתשתית – ימשיכו לפנות מקורות לפעילות המגזר הפרטי ויסייעו ליצירת תפנית חיובית בהשקעות בענפי המשק ובכך, יבטיחו את התנאים לצמיחה מתמשכת. בבנק ישראל מציינים, כי תהליך הפחתת הריבית, עד להתכנסותה ברמתה הנוכחית במחצית השנה האחרונה – מתבטא, בין היתר, ברמת ריבית ריאלית נמוכה, בעיקר לטווח קצר, ובגידול בכמות הכסף. מדיניות ריבית זו מהווה תמיכה חשובה בהמשך ההתאוששות בפעילות הריאלית המתבססת על יציבות מחירים בפרט, ועל יציבות פיננסית בכלל. לוח 1 - שיעורי הריבית בישראל ובארצות הברית
לוח 2 - הריבית הריאלית של בנק ישראל, התשואות הנומינליות על מק"מ ואג"ח ממשלתיות לא-צמודות והתשואה הריאלית על אג"ח ממשלתיות צמודות למדד (ממוצע חודשי – אחוזים)
לוח 3 - הריביות הרשמיות של בנקים מרכזיים – ספטמבר 2004
 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
ריבית בנק ישראל לחודש אוקטובר 2004
ריבית בנק ישראל לחודש אוקטובר 2004
27/09/2004