18.9.2007
 
מצבת הנכסים וההתחייבויות של המשק מול חו"ל יוני 2007
 
 
 
יתרת ההתחייבויות נטו של המשק מול חו"ל (יתרת ההתחייבויות של המשק הישראלי לחו"ל בניכוי נכסיו בחו"ל) הסתכמה בסוף יוני 2007 בכ-22 מיליארדי דולרים – עליה של כ-8 מיליארדים לעומת סוף 2006. המחצית הראשונה של 2007 מהווה ירידה בפעילות המשק מול חו"ל הן בצד הנכסים והן בצד ההתחייבויות לעומת שנת 2006, אשר התאפיינה במספר עסקאות גדולות במיוחד. עודף הנכסים במכשירי חוב מול חו"ל (חוב חיצוני נטו שלילי) הגיע לכ-38 מיליארדי דולרים. בצד הנכסים, בלטה העלייה בפיקדונות בחו"ל של המגזר העסקי, על רקע התרחבות פער הריביות השלילי, וכן ההשקעות הישירות וההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר בחו"ל, על רקע המשך התאמת התיקים של המגזר הפרטי הלא בנקאי בעקבות הרפורמה במס. בצד ההתחייבויות, בלטו עליות המחירים של המניות הישראליות, המסבירות את מרבית הגידול בהתחייבויות המשק מול חו"ל. במהלך הרביע האחרון של 2006 רכשו תושבי חוץ אגרות חוב שקליות ממשלתיות בהיקפים גדולים במסגרת הרפורמה של עושי השוק. במהלך המחצית הראשונה של 2007, נעלמה מגמה זו לחלוטין, עקב מיעוט הנפקות ומיצוי אפיק זה על ידי תושבי חוץ. כך עולה מנתונים שפורסמו היום על ידי המחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל.
יתרת הנכסים של המשק בחו"ל הסתכמה בסוף יוני 2007 בכ-172 מיליארדי דולרים– גידול של כ-11 מיליארדים לעומת סוף 2006. יתרת ההשקעות הישירות גדלה ב-3.6 מיליארדי דולרים במהלך המחצית הראשונה של 2007 - גידול משמעותי בהשוואה לממוצע השנתי בין 1999 עד 2006 שעמד על 3.7 מיליארד לשנה. גידול של 4.9 מיליארדי דולרים ביתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר משקף פעילות ערה בתחום המניות ואגרות החוב בחו"ל, על רקע המשך התאמת התיקים של המגזר הפרטי הלא בנקאי בעקבות הרפורמה במס. יתרת ההשקעות האחרות גדלה בכ-3 מיליארדי דולרים במהלך המחצית הראשונה של 2007. המגזר העסקי הפקיד בפיקדונות בחו"ל סך של 2 מיליארדי דולרים’ ואילו הבנקים משכו מפיקדונותיהם בחו"ל 0.7 מיליארד, לצורך ביטחונות כנגד הלוואות מוניטאריות מבנק ישראל, וזאת, לאחר תקופה ארוכה של הפקדות נטו בחו"ל על רקע עודפי מקורות במט"ח.
יתרת התחייבויות המשק לחו"ל הסתכמה בסוף יוני 2007 בכ-194 מיליארדי דולרים– גידול של כ-19 מיליארדים לעומת סוף 2006. המגמה החיובית בהשקעות הישירות נמשכה כאשר תושבי חוץ השקיעו 3.7 מיליארדי דולרים במהלך המחצית הראשונה של 2007. יתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר של תושבי חוץ, גדלה בכ-13 מיליארדי דולרים. רוב הגידול נובע מעלייה חדה במחירי המניות הישראליות במהלך המחצית הראשונה של 2007 (9.7 מיליארדים), וכן מרכישות של מניות ישראליות בבורסה בת"א ובחו"ל (1.4 מיליארדים), בעיקר ברביע הראשון של השנה. באחזקותיהם של תושבי חוץ באגרות חוב ישראליות סחירות לא חל שינוי מהותי, בין השאר עקב הצמצום בהנפקות של הממשלה, על רקע העודף בגביית המסים ומדיניות משרד האוצר להקטנת החוב הציבורי.
החוב החיצוני ברוטו של המשק גדל ב-2 מיליארדי דולרים והסתכם ב-87.4 מיליארדים בסוף יוני 2007. כמחצית מהגידול נבעה מעלייה באשראי ספקים על רקע הגידול ביבוא. החוב החיצוני מתפלג בין: המגזר הציבורי - 34 מיליארדי דולרים (38%); המגזר הפרטי הלא בנקאי - 29 מיליארדים (33%); ומערכת הבנקאות – 25 מיליארדים (29%).
נכסי המשק בחו"ל (מכשירי חוב) גדלו ב-6 מיליארדי דולרים. הגידול נבע מפעילות המגזר הפרטי הלא בנקאי בחו"ל. מתוכם, כשליש, מגידול בפיקדונות המגזר העסקי בחו"ל והשאר מהשקעות באג"ח סחירות, הלוואות בעלים ואשראי לקוחות של יצואנים ישראלים.
עודף הנכסים (מכשירי חוב) של המשק המשיך לעלות גם במחצית הראשונה של 2007 ועמד בסוף התקופה הנסקרת על כ- 38 מיליארדי דולרים. עודף הנכסים (מכשירי חוב) לזמן קצר הסתכם בסוף יוני 2007 בכ-47.5 מיליארדי דולרים.
 
הנכסים וההתחייבויות של המשק הישראלי כלפי חוץ לארץ (IIP)
(מיליוני דולרים)
                 
      היתרה   השינוי הפרשי התאמות היתרה
      2006-Q4 התנועות במחירים השערים אחרות 2007-Q2
                 
א. הנכסים            
1 סך כל נכסי המשק 160,480 10,938 1,655 477 -1,718 171,833
  מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4+5) 119,546 5,279 -60 477 258 125,527
2 ההשקעות הישירות בחו"ל 37,687 4,025 659 1 -1,055 41,316
  2.1 הון מניות 28,396 2787 659 1 -578 31,264
  2.2 מקרקעין .. 0     0 ..
  2.3 הלוואות בעלים 9,291 1,237     -477 10,051
3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר 35,581 4,458 1,056 295 -926 40,464
  3.1 הון מניות 12,514 2,900 1056   -1,424 15,046
  3.2 אגרות חוב 23,067 1558   295 498 25,418
4 השקעות אחרות בחו"ל 57,802 2,560   149 264 60,775
  4.1 פיקדונות תושבי ישראל 15,749 2,110   1 259 18,119
  4.2 פיקדונות בנקים ישראליים 24,526 -681   71   23,917
  4.3 הלוואות 6,862 82   44 5 6,993
  4.4 אשראי לקוחות 10,312 884   32   11,228
  4.5 נכסים אחרים 353 165       518
5 נכסי רזרבה 29,386 -76 -60 33   29,282
6 מכשירים נגזרים 24 -28       -4
ב. ההתחייבויות            
1 סך כל התחייבויות המשק 174,538 7,456 10,794 -108 1,268 193,948
  מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4) 85,477 1551   176 224 87,428
2 ההשקעות הישירות 50,390 4,878 1,046 -119 -805 55,389
  2.1 הון מניות 47,686 3,706 1,046 -125 -199 52,114
  2.2 מקרקעין .. 800     -800 ..
  2.3 הלוואות בעלים 2,704 372   6 194 3,275
3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר 70,160 1,569 9,748 -207 2,030 83,299
  3.1 הון מניות 41,375 1,399 9,748 -159 2,043 54,406
  3.2 אגרות חוב 28,785 170   -48 -13 28,893
4 השקעות אחרות 53,989 1009   218 43 55,259
  4.1 פיקדונות תושבי חוץ 23,174 306   98   23,578
  4.2 פיקדונות בנקים מחו"ל 1,814 -125   3   1,692
  4.3 הלוואות 20,041 -90   93 43 20,087
  4.4 אשראי ספקים 8,959 918   25   9,902
ג. ההתחייבויות נטו (ב.1 בניכוי א.1) 14,058 -3,481 9,139 -586 2,986 22,115
  מזה: מכשירי חוב נטו -34,069 -3,728 60 -301 -60 -38,099
 
החוב החיצוני של המשק הישראלי - ברוטו, נטו ותחזית הפירעונות בפועל
                   
(יתרות, מיליוני דולרים)
                   
      סך כול       סך כול    
      יתרה פירעונות/מימוש   יתרה פירעונות/מימוש
      31.12.06 תוך שנה מעל שנה   30.06.07 תוך שנה מעל שנה
                   
החוב החיצוני ברוטו של המשק לחוץ לארץ                
1 המגזר הציבורי   33,521 3,666 29,855   33,545 4,626 28,919
2 המגזר הפרטי הלא-בנקאי   26,968 11,787 15,181   28,612 12,687 15,925
3 מערכת הבנקאות   24,988 21,847 3,141   25,270 21,695 3,575
4 סך כל החוב החיצוני ברוטו (1+2+3)   85,477 37,300 48,177   87,428 39,008 48,419
  (משקל באחוזים)   100 44 56   100 45 55
                   
נכסי המשק בחוץ לארץ (מכשירי חוב ויתרות מט"ח של בנק ישראל)
5 המגזר הציבורי   29,763 29,531 232   29,821 29,592 229
6 המגזר הפרטי הלא-בנקאי   54,427 26,567 27,860   61,034 29,767 31,267
7 מערכת הבנקאות   35,357 28,146 7,211   34,671 27,149 7,522
8 סך כל נכסי המשק בחו"ל (5+6+7)   119,546 84,244 35,303   125,527 86,509 39,018
  (משקל באחוזים)   100 70 30   100 69 31
                   
החוב החיצוני נטו של המשק לחוץ לארץ                
9 המגזר הציבורי (1-5)   3,758 -25,865 29,623   3,724 -24,966 28,690
10 המגזר הפרטי הלא-בנקאי (2-6)   -27,459 -14,780 -12,679   -32,422 -17,080 -15,342
11 מערכת הבנקאות (3-7)   -10,368 -6,299 -4,070   -9,401 -5,454 -3,947
12 החוב החיצוני נטו (4-8)   -34,069 -46,943 12,874   -38,099 -47,500 9,401
 
 

​