10.6.2005
 
מצבת הנכסים וההתחייבויות של המשק מול חו"ל למרץ 2005
 
 
 
מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל נמסר, כי יתרת ההתחייבויות נטו של המשק מול חו"ל (יתרת הנכסים של תושבי חוץ במשק הישראלי בניכוי יתרת הנכסים של תושבי ישראל בחו"ל) הסתכמה בסוף מרץ 2005 בכ-32 מיליארדי דולרים – ירידה של 2.4 מיליארדים ברביע הראשון של 2005.
יתרת הנכסים של המשק בחו"ל הסתכמה בכ-107 מיליארדי דולרים בסוף מרץ 2005 – גידול חד של 6.5 מיליארדים ברביע הראשון של 2005. רוב העלייה - כ-4 מיליארדי דולרים - נובעת מהפקדות של מערכת הבנקאות בבנקים בחו"ל. על רקע הצמצום בפער הריביות שבין השקל לדולר פרעו תושבי ישראל אשראי במט"ח והגדילו פיקדונות במט"ח, דבר שיצר עודפי מקורות במט"ח במערכת הבנקאות, שהופקדו בבנקים בחו"ל. יתרת ההשקעות של תושבי ישראל בתיק ני"ע למסחר הסתכמה ב-17.7 מיליארדי דולרים בסוף מרץ 2005, גידול של כ-1.5 מיליארדים. מרבית הגידול- מיליארד דולרים - נובעת מהשקעות באגרות חוב זרות בעיקר ע"י המגזר העסקי, קרנות הנאמנות וקופות הגמל. כמו כן, חל גידול של 1.1 מיליארדי דולרים ביתרת אשראי הלקוחות – אשראי אותו מעניקים יצואנים ישראליים לחברות בחו"ל - הנובע מגידול בהיקף היצוא והתארכות תקופת האשראי הממוצעת. יתרות מט"ח של בנק ישראל נותרו ללא שינוי ברמה של כ-27 מיליארדי דולרים בסוף מרץ 2005.
יתרת התחייבויות המשק מול חו"ל הסתכמה בכ-139 מיליארדי דולרים בסוף מרץ 2005 – גידול של 4.0 מיליארדים ברביע הראשון של 2005, ומקורה בגידול בהשקעות תושבי חוץ בישראל על רקע העלייה באטרקטיביות של המשק, ההתאוששות בשוקי ההון בעולם והגידול בתנועות ההון הבינלאומיות למשקים מתעוררים, בהמשך למגמה ששררה בשנת 2004. יתרת ההשקעות הישירות הסתכמה ב-33.5 מיליארדי דולרים בסוף מרץ 2005, והגידול בהן שהסתכם ב-1.3 מיליארדים נובע בעיקר מהשקעה בחברה אחת בתחום הפרמצבטיקה, ומהשקעות במספר חברות הזנק. יתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר הסתכמה בסוף מרץ 2005 ב-56 מיליארדי דולרים, גידול של כ-3 מיליארדים מסוף 2004. במחלקה לפעילות המשק במט"ח מציינים כי מספר חברות הזנק מענפי הטכנולוגיה העילית הנפיקו מניות ואגרות חוב בבורסה בלונדון ברביע הראשון של השנה, וכן נרשמה רכישה ערה של מניות ישראליות ע"י תושבי חוץ בשוק המשני בבורסה בתל-אביב בתקופה זו. מגמות אלה דעכו במהלך החודשים אפריל ומאי.
עוד נמסר מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח, כי החוב החיצוני נטו קטן במהלך הרביע הראשון של 2005 ב-5.4 מיליארדי דולרים, בהמשך למגמה הנמשכת זה מספר שנים, ויתרת עודף נכסי החוב מול חו"ל הסתכמה בסוף רבעון זה בשיא של כ-17 מיליארדי דולרים. למשק הישראלי עודף נכסי חוב מול חו"ל (המשק מלווה נטו לחו"ל) מאז 2001. החוב ברוטו של המשק עלה במהלך הרביע הראשון של 2005 ב-0.6 מיליארד דולרים, בעיקר עקב הנפקת אג"ח פרטיות בחו"ל. משקל החוב הסחיר בסך החוב החיצוני המשיך לעלות והגיע ל-30% בסוף התקופה הנסקרת, רמה המשקפת את המשך השתלבותו של המשק הישראלי בשווקים הפיננסיים הגלובליים, ומעידה על יכולתם של המגזרים השונים במשק לגייס אשראי מחו"ל.
עוד נמסר מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח כי החוב נטו לזמן קצר (חוב לזמן קצר פחות נכסים לזמן קצר) הסתכם בסוף מרץ 2005 ביתרה שלילית של כ-40 מיליארדי דולרים. המשמעות היא, כי למשק הישראלי עודף נכסים גדול לזמן קצר מול חו"ל; עודף זה גדל ב-4.7 מיליארדי דולרים נוספים במהלך התקופה הנסקרת, בעיקר כתוצאה מגידול משמעותי בפיקדונות מערכת הבנקאות בחו"ל, המהווים חלק מן הנכסים לזמן קצר של המשק בחו"ל. העודף הגבוה של הנכסים לזמן קצר נובע מן העובדה כי החוב הממשלתי, הוא ברובו לזמן ארוך, ואילו יתרות מט"ח של בנק ישראל ונכסי המגזר הפרטי בחו"ל הם בעיקר לזמן קצר. עודף נכסים לזמן קצר משפר מאוד את דירוג האשראי של המשק הישראלי, שכן הוא מקטין את הסיכון המיוחס לו. יש לציין כי החוב נטו לזמן קצר מהווה רכיב מרכזי בהערכת הסיכון של כל משק.
 
הנכסים וההתחייבויות של המשק הישראלי כלפי חוץ לארץ (IIP)(מיליוני דולרים)
היתרה 2005-Q1 התאמות אחרות הפרשי השערים השינוי במחירים התנועות היתרה 2004  
א. הנכסים
106,769 136 -678 -159 7,181 100,290 1 סך כל נכסי המשק
91,778 -213 -643 53 6,811 85,770 מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4+5)
16,489 -59 -35   448 16,135 2 ההשקעות הישירות בחו"ל
10,324 -60 -35   152 10,267 הון מניות 2.1
.. 4     -4 .. מקרקעין 2.2
6,165 -3     300 5,868 הלוואות בעלים 2.3
17,676 543 -88 -212 1,243 16,190 3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר
4,662 405   -212 248 4,221 הון מניות 3.1
13,014 138 -88   995 11,969 אגרות חוב 3.2
45,308 -348 -301   5,254 40,703 4 השקעות אחרות בחו"ל
11,690 -2     149 11,543 פיקדונות תושבי ישראל 4.1
18,169   -196   3,942 14,424 פיקדונות בנקים ישראליים 4.2
5,639 -400 -40   522 5,558 הלוואות 4.3
9,402 0 -64   1,138 8,328 אשראי לקוחות 4.4
408 54     -497 851 נכסים אחרים 4.5
27,291   -254 53 263 27,229 5 נכסי רזרבה
5       -27 32 6 מכשירים נגזרים
ב. ההתחייבויות
138,838 -106 -548 6 4,682 134,805 1 סך כל התחייבויות המשק
74,854 0 -497   1,116 74,236 מזה: מכשירי חוב (2.3+3.2+4)
33,544 -313 -8 -217 1,839 32,243 2 ההשקעות הישירות
30,903 -46 -4 -217 1,412 29,758 הון מניות 2.1
.. -267     267 .. מקרקעין 2.2
2,641 0 -4   160 2,485 הלוואות בעלים 2.3
56,018 207 -138 223 2,633 53,093 3 ההשקעות בתיק ניירות ערך למסחר
33,081 207 -47 223 1,887 30,811 הון מניות 3.1
22,937   -91   746 22,282 אגרות חוב 3.2
49,276 0 -403   210 49,469 4 השקעות אחרות
21,208   -211   210 21,209 פיקדונות תושבי חוץ 4.1
2,752   -11   -17 2,779 פיקדונות בנקים מחו"ל 4.2
19,168 0 -121   198 19,092 הלוואות 4.3
6,149   -60   -181 6,390 אשראי ספקים 4.4
32,069 -242 130 165 -2,499 34,515 ג. ההתחייבויות נטו (ב.1 בניכוי א.1)
-16,924 213 146 -53 -5,696 -11,534 מזה: מכשירי חוב נטו
 
החוב החיצוני של המשק הישראלי - ברוטו, נטו ותחזית הפירעונות בפועל (יתרות, מיליוני דולרים)
פירעונות/מימוש סך כול יתרה 31.03.05 פירעונות/מימוש סך כול יתרה 31.12.04  
מעל שנה תוך שנה מעל שנה תוך שנה
החוב החיצוני ברוטו של המשק לחוץ לארץ
28,482 2,621 31,103 28,440 2,500
30,940
 המגזר הציבורי 1
11,449 8,343 19,792 10,766 8,542
19,308
 המגזר הפרטי הלא-בנקאי 2
4,802 19,158 23,959 4,852 19,136
23,988
 מערכת הבנקאות 3
44,733 30,121 74,854 44,058 30,178
74,236
 סך כל החוב החיצוני ברוטו (1+2+3) 4
60 40 100 59 41 100 (משקל באחוזים)  
נכסי המשק בחוץ לארץ (מכשירי חוב ויתרות מט"ח של בנק ישראל)
178 27,564 27,742 177 27,946 28,122 המגזר הציבורי 5
17,325 21,384 38,709 15,864 20,106 35,970 המגזר הפרטי הלא-בנקאי 6
4,543 20,784 25,327 4,685 16,993 21,678 מערכת הבנקאות 7
22,046 69,732 91,778 20,726 65,044 85,770 סך כל נכסי המשק בחו"ל (5+6+7) 8
24 76 100 24 76 100 (משקל באחוזים)  
החוב החיצוני נטו של המשק לחוץ לארץ
28,305 -24,944 3361 28,263 -25,446 2,818 המגזר הציבורי (1-5) 9
-5876 -13,042 -18,917 -5,098 -11,563 -16,662 המגזר הפרטי הלא-בנקאי (2-6) 10
258 -1,626 -1368 168 2,143 2,310 מערכת הבנקאות (3-7) 11
22,687 -39,611 -16,924 23,333 -34,866 -11,534 החוב החיצוני נטו (4-8) 12
 
 

​