23.02.04

סיכום פעילות המשק במטבע חוץ בחודש ינואר 2004

 

המחלקה לפעילות המשק במט"ח בבנק ישראל פרסמה היום את נתוני פעילות המשק במט"ח לחודש ינואר 2004. מנתונים אלה עולה כי בחודש ינואר פוחת השקל מול הדולר בכ-2.4%, תוך גידול במחזורי המסחר. מול סל המטבעות פוחת השקל בשיעור מתון יותר של כ-1.9%.

לאחר שישה חודשים רצופים שבהם נרשמה ירידה בסטיית התקן הגלומה באופציות call הנסחרות בערוצי המסחר השונים, היא התייצבה החודש ברמה ממוצעת של כ-6%, רמה נמוכה הן בראייה היסטורית והן בהשוואה בינלאומית.

בחודש ינואר נרשמה עלייה מסוימת ברכישות מט"ח של משקי הבית, שהתבטאה בעיקר בצבירה של משקי הבית בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח. מנגד, ניכרים סימנים להתגברות יבוא הון ארוך טווח, בעיקר באמצעות הנפקות והשקעות ישירות, על רקע ההתאוששות הכלכלה בעולם ובפרט בשוק ההנפקות בארה"ב. תהליך זה מהווה משקל נגד ללחצים הנובעים מהתגברות הביקושים למט"ח של משקי הבית על רקע הצמצום בפער הריביות.  

בחודשים האחרונים התפתחות שער החליפין הושפעה מגורמים מקומיים וגורמים גלובליים. בין הגורמים המקומיים ניתן למנות את: תנועות ההון הארוכות של תושבי חוץ; מגמת השיפור בחשבון השוטף; מתן הערבויות מממשלת ארה"ב; התגברות האמון במדיניות המקרו-כלכלית. הגורמים הגלובליים המשפיעים על שער החליפין הם המשך החלשות הדולר בעולם מול המטבעות העיקריים ובעיקר מול האירו, וההתאוששות הכלכלית בעולם שהביאה להתרחבות הסחר העולמי  ובכלל זה לגידול ביצוא הישראלי, ולגידול בתנועות ההון הארוכות למשקים מתעוררים, ובכללם ישראל.

התפתחויות עיקריות בפעילות המגזרים בשוק שקל-מט"ח

בחודש ינואר, תושבי ישראל רכשו מט"ח נטו בהיקף של כ-1.7 מיליארדי דולרים. סכום זה נבע ברובו - 1.4 מיליארדים - מעסקה אחת של רכישת חברה זרה על ידי חברה ישראלית, כאשר החלק הארי של העסקה בוצע באמצעות החלפת מניות. לפיכך, העסקה נרשמה בהשקעות הישירות של תושבי ישראל  ובמקביל נרשמה בהשקעות תושבי חוץ בתיק ני"ע למסחר1.

משקי הבית הגבירו את הצבירה בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח שהסתכמה בכ-370 מיליוני דולרים -  הסכום הגבוה ביותר שנרשם מאז פברואר 2002. במחצית השנייה של החודש נרשמו מימושים נטו בקרנות נאמנות המשקיעות בנכסים שקליים, לצד צבירה בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח; זאת בשונה מחודשים קודמים בהם נרשמה צבירה גבוהה יותר בקרנות השקליות.תושבי חוץ מכרו מט"ח נטו סכום של כ-1.5 מיליארדי דולרים, שנבע ברובו מעסקת הרכישה של חברה זרה שהוזכרה לעיל.  בנוסף בוצעו החודש שתי הנפקות של חברות ישראליות בחו"ל בהיקף של כ-200 מיליוני דולרים. מנגד, תושבי חוץ רכשו מט"ח נטו במכשירים קצרי טווח בהיקף של 240 מיליוני דולרים.

החשבון הפיננסי

ההשקעות נטו של תושבי חוץ במשק הסתכמו בחודש ינואר ב- 1.6 מיליארדי דולרים. החלק הארי, 1.4 מיליארדי דולרים, מתבטא בהשקעות בתיק ני"ע למסחר, בעקבות העסקה של רכישת החברה הזרה.

השקעות תושבי ישראל בחו"ל הסתכמו בחודש ינואר בכ- 3.2 מיליארדי דולרים המורכבים משלושה רכיבים עיקריים: כ-1.5 מיליארדי דולרים בסעיף השקעות ישירות הנובע ברובו מעסקת הרכישה של החברה הזרה, כמיליארד דולרים בסעיף השקעות אחרות המורכב ברובו מהעברות של בנקים ישראלים לפיקדונות בחו"ל, וכ-400 מיליוני דולרים בסעיף השקעות בתיק ניירות ערך למסחר (בעיקר רכישות של קרנות נאמנות ישראליות).

_________

[1] היקף ההשקעה בחו"ל וגיוס ההון הנלווה לו היה למעשה גדול אף יותר, אך הוא התבצע באמצעות חברות קשורות לא ישראליות.

 

אינדיקטורים עיקריים לפעילות בשוק שקל/מט"ח ובחשבון הפיננסי של מאזן התשלומים

(מיליוני דולרים)

2004
2003
2003
2002
  
ינואר
דצמבר
נובמבר
 
 
  

 

 

 

 

 

I. שוק שקל/מט"ח: מכירות (+)/ רכישות (-)*

 

 

 

 

 

תושבי חוץ – סעיפים נבחרים

83-

63

230

1,489

12-

 מכירות מט"ח באמצעות עסקאות עתידיות(פורוורד)

1,707

345

350

4,342

2,332

השקעות במניות (ישירות+תיק ני"ע)

 

 

 

 

 

משקי בית – סעיפים נבחרים

1-

44

25

90-

1,393-

 צבירה (-) בפיקדונות בבנקים בחו"ל

39

87-

23-

192-

233-

צבירה (-)/מימוש (+) בפיקדונות מט"ח בבנקים בארץ

346-

155-

132-

549-

558-

 צבירה (-)/מימוש (+)  בקרנות הנאמנות המתמחות במט"ח

20

55-

142-

651-

600-

משקיעים מוסדיים (ללא קרנות נאמנות): השקעות בני"ע בחו"ל (-)

 

 

 

 

 

 מגזר עסקי – סעיפים נבחרים

377-

228-

343-

738-

1,497

 אשראי בנקאי במט"ח ((+): נטילות אשראי נטו)

388

300

157

16

981

 מכירות מט"ח באמצעות עסקאות עתידיות (פורוורד)

126-

463-

199-

426-

240

צבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ

 

 

 

 

 

II. החשבון הפיננסי (של מאזן התשלומים)**

1,613

1,509

135-

5,409

3,561

ס"כ השקעות תושבי חוץ במשק

169

333

187

3,752

1,647

מזה: השקעות ישירות נטו

1,494

792

245-

2,434

816

השקעות בתיק ני"ע למסחר נטו (באג"ח ובמניות)

0

801

411-

1,985

70-

מזה: הנפקת אג"ח סחירות ע"י הממשלה

12

93-

154

354

48

בבורסה לני"ע בת"א

3,240-

1,863-

61-

6,939-

4,669-

ס"כ השקעות תושבי ישראל בחו"ל (-)***

1,456-

27-

92-

1,552-

1,232-

מזה: השקעות ישירות נטו) (-)

507-

961-

156-

2,568-

2,489-

השקעות בתיק ני"ע למסחר נטו (באג"ח ובמניות) (-)


הפעילות המשפיעה על שער החליפין - הפעילות הפיננסית הנקובה במט"ח והצמודה למט"ח למעט פעילות הממשלה שאינה עוברת דרך השוק.     

*

תנועות הון למשק (+) / תנועות הון מהמשק לחו"ל (-)

**

לרבות גידול ביתרות מט"ח של בנק ישראל

***