08.07.07
 
סיכום פעילות המשק במט"ח בחודש יוני 2007
 
 
לאחר מגמת תיסוף מתמשך, חל בחודש יוני פיחות בשקל בשיעור של 5.4% (מגמת הפיחות החלה כבר מאמצע חודש מאי) , הן מול הדולר והן מול היורו.
מהמחלקה לפעילות המשק במט"ח נמסר, כי סיכון שער החליפין, כפי שנמדד על ידי סטיית התקן הגלומה באופציות שקל/דולר, עלה בחצי נקודת אחוז, לרמה של 8.2% (רמה ששררה בשנת 2003, במהלך מלחמת המפרץ ובחודשים שאחריה). מגמת עליה זו נצפתה כבר מתחילת חודש אפריל, והרמה הנוכחית דומה לאלה המקובלות בין המטבעות העיקריים בעולם (רמה ממוצעת של 6% בשווקים המפותחים ו-8% באלה המתעוררים). עיקר העלייה הייתה באופציות לטווחים הקצרים, כך שהמבנה העתי של סטיית התקן הגלומה התאפיין בשיפוע שלילי ותלול, מה שמשקף עלייה באי-וודאות לטווח קצר.
הפיחות נתמך ברכישות מט"ח של תושבי חוץ, כשמנגד היו מכירות מט"ח של הסקטור העסקי, כמפורט בהמשך.
על פי נתוני המחלקה, פעילות תושבי החוץ בחודש יוני הסתכמה ברכישות מט"ח נטו, לטווח קצר, בהיקפים ניכרים- יותר מ-2 מיליארדי דולרים. רכישות מט"ח אלה התרכזו בעיקר במכשירים הנגזרים. מאידך, בשבועיים האחרונים של החודש, שבו תושבי חוץ להשקיע במניות בבורסה בת"א, לאחר תקופה של מימושים שנמשכה מאז חודש אפריל. נציין כי השבועיים האחרונים של חודש יוני התאפיינו גם בהתחדשות ההשקעות של משקיעים בינ"ל בשווקים מתעוררים. גם באג"ח הממשלתיות השקליות נמשכו ההשקעות, אם כי בהיקף קטן לעומת החודש הקודם.
המגזר העסקי מכר בחודש יוני מט"ח נטו בהיקפים ניכרים, בניגוד לחודשים קודמים. מכירת המט"ח התבצעה באפיקים קצרי הטווח, בהן בלטו העסקות במכשירים הנגזרים. דפוס פעילות זה, של מכירת מט"ח בעת פיחות ורכישה בעת ייסוף, נצפה בסקטור זה גם בעבר, דבר המלמד על פעילותו המייצבת של מגזר זה. מכירות המט"ח באו לידי ביטוי בקבלת אשראי מבנקים בארץ, אשר התרכזו במספר מצומצם של חברות בעלות פעילות ריאלית.
במסגרת הפעילות ארוכת הטווח בוצעה השקעה ישירה בהיקף של חצי מיליארד דולרים בחברה זרה אחת.
משקי הבית שינו בחודש יוני את כיוון פעילותם בקרנות הנאמנות בחו"ל, בעיקר באלו המקנות חשיפה למט"ח, מרצף של פדיונות במשך חודשים ארוכים, לכיוון של צבירה נמוכה. במקביל צמצמו מאד את הצבירה בקרנות הנאמנות השקליות, ע"י מימושים בקרנות המשקיעות באג"ח מדינה לא צמודות ומעבר לקרנות המשקיעות באג"ח קונצרניות, זאת על רקע הקטנת היצע אגרות החוב הממשלתיות.
אומדן ההשקעות בחו"ל של המשקיעים המוסדיים בחודש יוני עומד על כ-400 מיליוני דולרים; היקף דומה לממוצע החודשי של ההשקעות בחו"ל ב-2007 והתואם את מגמת הגידול בהשקעות אלו כחלק מפיזור תיק ההשקעות.
 
אינדיקטורים עיקריים לפעילות בשוק שקל/ מט"ח1
(+) מכירות מט"ח (-) רכישות מט"ח
מיליוני דולרים
יוני 12007 01-06 2007 2006 2005  
  תושבי חוץ
749 5,669 22,534 8,602 סך כל השקעות ישירות ובפורטפוליו (מניות ואג"ח)2
366 2,003 8,233 3,810 השקעות בני"ע ישראלים למסחר (אג"ח ומניות) (+)
179 248 119- 2,140 מזה: השקעות במניות למסחר בבורסה בת"א (+)
87 831 2,235 511 מזה: השקעות באג"ח בבורסה בת"א (+)
0 260 38,290 701 מזה: הנפקת ני"ע ישראליות בחו"ל (אג"ח ומניות) (+)
382 3,666 14,301 4,792 השקעות ישירות (+)
2,387- 2,192- 1,155 -2,303 רכישות נכסים שקליים באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים (+)
  מגזר עסקי
-796 -2840 14250- -2868 השקעות ישירות בחו"ל (-)
-547 -3071 7623- 6,500- השקעות באג"ח ומניות למסחר (-)
563 -1401 3,380- 3,394- הצבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ ובחו"ל (-)
503 390 1,722- 3,613- נטילות אשראי מבנקים בארץ במט"ח נטו (+)
3067 2751 2,586- 2059 רכישות עתידיות של מט"ח באמצעות מכשירים פיננסים נגזרים (-)
-400 -2400 -3339 -3067 משקיעים מוסדיים (ללא קרנות נאמנות): השקעות בנכסים בחו"ל (-)
  477
-133 477 788 912- הצבירה (-) בקרנות נאמנות המתמחות במט"ח
-319 -849 -1,669 -1,427 צבירה בפיקדונות במט"ח בבנקים בארץ (-)
 
הנתון לחודש זה הוא על בסיס של חודש נזילות, קרי חודש המתחיל ביום ה' האחרון של החודש הקודם ומסתיים ביום ד' האחרון של חודש זה. עקב כך אין לצרף תקופות שונות מתוך נתונים אלה. 1
ללא הנפקת אג"ח של הממשלה בחו"ל 2
בעיקר עסקה טבע 3