- במהלך שנת 2025 נמשכה המגמה החיובית במרבית שווקי המניות והאג"ח, וזאת על רקע המשך הצמיחה העולמית והתפתחויות חיוביות בתחום ה-AI. בארה"ב רמת האינפלציה נותרה גבוהה, והקשתה על ה-Fed להפחית את הריבית במידה משמעותית. באירופה הביאו סיכונים פיסקליים וגיאופוליטיים לעליית התשואות על החוב הממשלתי.
- בשנת 2025 גדלו יתרות המט"ח בכ-14.9 מיליארדי דולרים, לסך של 229.5 מיליארדים. גידול זה נבע מרווחים מהחזקת מניות ואג"ח, מתקבולי ריבית ומהפרשי שערי חליפין עקב היחלשות הדולר מול מטבעות הסמן. רווחים אלו קוזזו על ידי משיכות הממשלה מחשבון המט"ח שלה, המנוהל בבנק ישראל.
- הרכב הנכסים של יתרות המט"ח בסוף שנת 2025 היה: 65% אג"ח ממשלתיות ואחרות[1], 25% מניות ו-10% אג"ח תאגידיות.
- תשואת ההחזקה של יתרות המט"ח במונחי הסמן המטבעי[2] הסתכמה בשנת 2025 ב-7.9%.
[1] כולל פיקדונות וחשבונות עו"ש בבנקים מרכזיים, שרמת הסיכון הגלומה בהם שקולה לסיכון המדינה הגלום באג"ח ממשלתיות; השקעה במכשירי חוב של מנפיקים רב-לאומיים ושל מנפיקים סמי-ממשלתיים או בערבות ממשלתית (Supra Sovereign Agencies) וכן באג"ח ממשלתיות הנקובות במטבע שאינו המטבע המקומי של המדינה המנפיקה.
[2] מידע על הסמן המטבעי מובא להלן בפרק ב'