המידע הגלום בשוק נגזרי שקל- מטבע חוץ, רביע ראשון, 2005

תקציר:

תמצית
הרביע הראשון של שנת 2005 , בדומה לרביע הקודם, התאפיין במגמת עלייה במחזורי המסחר ובפוזיציות הפתוחות בנגזרי מטבע חוץ, לאחר שבשלושת הרביעים הראשונים של שנת 2004 נרשמה מגמת ירידה. העלייה העיקרית נבעה מהתגברות הפעילות בעסקאות פורוורד וסוואפ. מחזורי הפעילות במכשירים נגזרים, ובעיקר באופציות, ברביע הראשון של השנה ובשנת 2004 נעו יחד עם סיכון שער החליפין שקל\דולר, כפי שנמדד בסטיות התקן הגלומות באופציות שקל-דולר. סטיית התקן הגלומה באופציות שקל-דולר ירדה במהלך הרביע והגיעה בחודש מרץ לרמה של כ-5%, בד בבד עם צמצום מתמשך בפער הרביות. ניתן לייחס את הירידה בסת"ג להקטנת אי הודאות ביחס למדיניות הפיסקאלית והמוניטארית ובהעברת התקציב בסוף שנת 2004.

קישור לקובץ