17.12.2008
 
הנכסים וההתחייבויות של המשק מול חו"ל, ספטמבר 2008
 
 
שווי ההשקעות של תושבי ישראל בתיק למסחר בחו"ל ירד בכ-5 מיליארדי דולרים כתוצאה מירידת מחירי ני"ע - הפסד הון מצטבר בשיעור של 11% על יתרת התיק בתחילה השנה.  
כרבע מיתרת הנכסים של תושבי ישראל (כ-40 מיליארדים) מושקע בפיקדונות בבנקים בחו"ל, הנחשבים בעלי סיכון נמוך יחסית; יתרת ההשקעות מוחזקת בני"ע למסחר, בהשקעות ישירות ובאשראי אחר, הנחשבים לבעלי סיכון גבוה יותר.  
יתרת ההתחייבויות של המשק לחו"ל ירדה, מתחילת השנה, בכ-2% בעיקר עקב ירידה במחירי ני"ע ולמרות המשך ההשקעות הישירות במשק.  
עודף הנכסים של המשק מול חו"ל במכשירי חוב המשיך לגדול גם במהלך 2008 (המשק מלווה נטו לחו"ל).  
יתרות הנכסים וההתחייבויות והשינויים בהם
יתרת ההתחייבויות נטו של המשק מול חו"ל הסתכמה בסוף ספטמבר 2008 בכ-8 מיליארדי דולרים – ירידה של כ-7.5 מיליארדי דולרים (48%) לעומת סוף שנת 2007. הירידה בהתחייבויות נטו נבעה מגידול של כ-3.8 מיליארדי דולרים בנכסי המשק בחו"ל ומירידה של 3.7 מיליארדים בהתחייבויות המשק לחו"ל. השינויים ביתרות ב-2008, הושפעו מירידות המחירים בבורסות בארץ ובעולם בעיקר ברבעון השלישי, כך שמרבית הירידה בהתחייבויות נטו נבעה מירידת מחירי ני"ע; כך עולה מנתונים שפורסמו היום על ידי החטיבה למידע ולסטטיסטיקה בבנק ישראל.
 
שיעור השינוי (%) השינוי בסכומים (מיליארדי $) יתרות (מיליארדי $)  
ברביע III מתחילת השנה ברביע III מתחילת השנה 30.9.08 31.12.07
במחירים ביתרות במחירים ביתרות בהפרשי מחיר בתנועות בהפרשי מחיר בתנועות    
-1.7 -1.7 -2.9 2.0 -3.4 2.6 -5.5 10.8 193.7 189.9 סך כל נכסי המשק
-0.2 2.0 -0.4 1.9 -0.3 0.3 -0.6 4.6 133.3 130.8 מזה: מכשירי חוב
מזה:
-1.0 3.0 -2.3 8.8 -0.5 1.6 -1.1 4.1 51.6 47.5 השקעות ישירות בחו"ל
-6.8 -10.2 -10.6 -12.9 -3.0 -0.4 -4.8 0.0 39.2 45.0 השקעות בתיק ני"ע בחו"ל
-14.8 -11.2 -22.0 -15.8 -2.5 0.7 -3.9 1.3 15.0 17.9 מזה: מניות
-1.8 -9.6 -3.1 -11.0 -0.5 -1.2 -0.8 -1.4 24.2 23.1 אג"ח
-0.1 -7.3 0.1 -3.3 -0.1 -4.0 0.1 -1.2 66.4 68.6 השקעות אחרות בחו"ל
0.5 15.4 1.0 26.8 0.2 5.4 0.3 7.8 36.5 28.8 נכסי רזרבה
-4.2 -4.5 -5.5 -1.8 -8.9 2.0 -11.2 7.8 201.7 205.4 סך כל התחייבויות המשק
  -1.3   -0.1 0.0 -0.2 0.0 -0.8 89.5 89.6 מזה: מכשירי חוב
מזה:
-5.4 -2.2 6.3 3.5 -3.3 3.1 -3.7 8.3 60.3 58.3 השקעות ישירות במשק
-6.2 -8.4 -8.5 -7.3 -5.5 -1.2 -7.5 -0.2 81.9 88.3 השקעות בתיק ני"ע במשק
-8.9 -11.1 -12.2 -9.7 -5.5 -0.8 -7.5 0.6 55.5 61.5 מזה: מניות
  -1.9   -1.7   -0.4   -0.8 26.3 26.8 אג"ח
  -1.1   1.1   0.1   -0.3 59.5 58.8 השקעות אחרות במשק
-39.0 -43.5 -37.0 -48.4 -5.5 -0.6 -5.7 -3.0 8.0 15.5 סך כל התחייבויות נטו
-0.7 -3.4 -1.3 6.1 0.3 -0.6 0.6 -5.3 -43.8 -41.3 מזה: חוב נטו
 
יתרת הנכסים של המשק בחו"ל, הסתכמה בסוף ספטמבר 2008, בכ-194 מיליארדי דולרים – גידול של כ-3.8 מיליארדים (2%) לעומת סוף 2007. מקור הגידול מהמשך השקעות ישירות בחו"ל וצבירת רזרבות בנק ישראל, שהתקזזו חלקית עם השפעת ירידת מחירי ני"ע.
יתרת ההשקעות הישירות של המשק בחו"ל גדלה, מתחילת השנה, ב-4.2 מיליארדי דולרים (9%). יתרת ההשקעות בתיק ני"ע למסחר קטנה בכ-5.8 מיליארדי דולרים (13%), בעיקר עקב ירידת מחירי ני"ע בחו"ל שגרעה כ-4.8 מיליארדים משווי ההשקעות (הפסד הון מצטבר בשיעור של 11%, בעיקר ברביע השלישי של השנה).
יתרת ההשקעות האחרות – הכוללת בעיקר פיקדונות ואשראים - ירדה בכ-2.2 מיליארדי דולרים (3%), בעיקר עקב משיכות נטו של הבנקים בישראל מפיקדונותיהם בחו"ל והעברתם לפיקדונות בבנק ישראל. יתרת הרזרבות של בנק ישראל גדלה ב-7.7 מיליארדים (27%), כחלק ממדיניות הבנק להגדלת רמת יתרות המט"ח שלו (החל ממארס 2008).
מהתפלגות יתרת הנכסים בחו"ל של הסקטור הפרטי לפי מכשירים עולה כי, כרבע מהיתרה (כ-40 מיליארדים) מושקע בפיקדונות בבנקים בחו"ל, הנחשבים בעלי סיכון נמוך יחסית; יתרת ההשקעות מוחזקות בתיק ני"ע למסחר, בהשקעות ישירות, ובאשראי אחר הנחשבים לבעלי סיכון גבוה יותר.
 

 
יתרת ההתחייבויות של המשק לחו"ל ירדה, בשלושת הרביעים הראשונים של 2008, בכ-3.7 מיליארדי דולרים (2%); זאת עקב ירידה במחירי ני"ע (בעיקר ברביע השלישי), ולמרות המשך ההשקעות הישירות במשק בהיקף של כ-8.3 מיליארדי דולרים. יצוין כי מגמת ההשקעות נטו בתיק ני"ע למסחר, במחצית הראשונה של השנה, התחלפה ברביע השלישי במימושים נטו, במניות הישראליות, בהיקף של כ-1.2 מיליארדי דולרים.
החוב החיצוני
החוב החיצוני של המשק בסוף ספטמבר 2008, נשאר ברמה דומה לזו של סוף 2007 - כ-90 מיליארדי דולרים. עם זאת חל שינוי בהרכב החוב - החוב של המגזר הפרטי הלא-בנקאי גדל בכ- 2.8 מיליארדי דולרים (9%) ומנגד חלה ירידה של כ-2.4 מיליארדים בחוב של המגזר הציבורי. היחס שבין החוב החיצוני לתמ"ג המשיך לרדת עד לרמה של 43% בספטמבר 2008, בעיקר כתוצאה מייסוף השקל.
מנתונים על החוב החיצוני נטו של המשק עולה כי, נמשך הגידול בהיקף ההלוואות נטו של המשק לחו"ל (כולל פקדונות ואשראים). כך, עומד עודף הנכסים על ההתחייבויות של המשק במכשירי חוב בספטמבר על 44 מיליארדי דולרים. עודף הנכסים לזמן קצר, המשקף את נזילות המשק, הסתכם בסוף ספטמבר 2008 בכ-55 מיליארדים ומשקף יחס כיסוי גבוה - היקף הנכסים לזמן קצר גדול ביותר מפי 2 מהחוב הקצר.